您現在的位置:233網校>證券從業>金融市場基礎知識>金融基礎知識學習筆記

證券從業基礎知識:三組常見基金類型的區別及特征

來源:233網校 2020年1月11日

一、契約型基金和公司型基金

區別契約型基金公司型基金
資金性質信托財產公司法人的資本
投資者的地位既是委托人又是受益人公司股東
基金的營運依據基金合同公司章程

按基金的組織形式劃分,可分為契約型基金和公司型基金。

契約型基金和公司型基金都是把投資者的基金集中起來,按照基金設立時所規定的投資目標和策略,將基金資產分散投資于眾多的金融產品上,獲取收益后再分配給投資者的投資方式。目前,我國的基金全部是契約型基金。

二、封閉式基金和開放式基金

區別封閉式基金開放式基金
期限有固定存續期,通常在5年以上,一般為10~15年無固定期限
發行規模限制固定無限制
基金份額交易方式封閉期無法贖回,只能在證券交易所交易向基金管理人或基金銷售機構提出申購或贖回申請
價格形成方式受市場供求關系決定以基金份額凈資產為基礎
激勵約束機制規模固定,激勵約束機制相對較弱基金表現影響基金規模,激勵約束機制更好
投資策略偏向長期投資、全額投資,不考慮資金流進、流出影響預留現金保持資產流動性

三、按投資標的進行分類

股票基金以股票為主要投資對象,80%以上的基金資產投資于股票。風險高、預期收益高,投資目標側重追求資本利得和長期資本增值,適合長期投資。
債券基金以債券為主要投資對象,80%以上的基金資產投資于債券。風險低,適合穩健型投資者。債券基金收益與市場利率相反,利率下調、收益上升,利率上調、收益下降。
混合型基金同時投資于股票與債券,根據資產配置不同,分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金。
貨幣市場基金僅以貨幣市場工具為投資對象的一種基金,投資對象期限較短,一般在1年以內。包括銀行短期存款、國庫券、公司短期債券、銀行承兌票據及商業票據等。

四、真題演練

考試時在本文的考點出題通常比較簡單,只要你對以上三個表格都熟悉了,在基金考試時遇到相關的題掃一眼應該就知道答案了。下面看一道真題:

1、封閉式基金的(    )在基金合同期限內固定不變。

A.基金凈資產

B.基金份額凈值

C.基金資產的總值

D.基金份額總額

參考答案:D

參考解析:封閉式基金與開放式基金主要有以下區別:

(1)期限不同:封閉式基金有固定的存續期,通常在5年以上,一般為10年或15年,開放式基金沒有固定期限。

(2)發行規模限制不同:封閉式基金的基金規模是固定的,在封閉期限內未經法定程序認可不能增加發行。開放式基金沒有發行規模限制,投資者可提出申購或贖回申請,基金規模隨之增加或減少。

(3)基金份額交易方式不同:封閉式基金的基金份額在封閉期限內不能贖回,持有人只能在證券交易場所交易。開放式基金的投資者則可以在首次發行結束一段時間后,向基金管理人或其銷售代理人提出申購或贖回申請。絕大多數開放式基金不上市交易,交易在投資者與基金管理人或其銷售代理人之間進行。

(4)價格形成方式不同:封閉式基金的買賣價格受市場供求關系的影響,常出現溢價或折價現象,并不必然反映單位基金份額的凈資產值。開放式基金的申購贖回以每一基金份額凈資產值為基礎,不受市場供求關系影響。

(5)激勵約束機制與投資策略不同:封閉式基金份額固定,即使基金表現良好,也不能擴大運作規模,如果基金表現不好,由于投資者無法贖回投資,基金經理在投資運作上面臨的直接壓力因此相對較小。與封閉式基金相比,開放式基金給基金管理人提供了更好的激勵約束機制。

證券從業考試考點多,雖然是基于教材出題超綱題,但是500多頁的教材看起來卻不輕松,233網校王佳榮老師教你讀薄教材,精講班囊括95%以上大綱考點,點擊下方視頻立即試聽↓↓

更多好課:李澤瑞老師證券法律法規試聽>>

海南飞鱼最新开奖号码
登錄

新用戶注冊領取課程禮包

立即注冊
app下載
意見反饋 返回頂部